ارزش واقعی اوراق قرضه

دفتر اصلی سرمایه گذاری ما می گوید با وجود کاهش قیمت اوراق قرضه ، درآمد ثابت نقش مهمی در سبد خرید شما دارد. دریابید که چرا

با افزایش نرخ بهره ، قیمت اوراق بهادار کاهش می یابد. این فقط اتفاقی است که امسال رخ داده است زیرا نرخ افزایش فدرال رزرو در تلاش برای اهانت تورم ، باعث می شود سرمایه گذاران تعجب کنند: "اکنون درآمد ثابت در نمونه کارها من چه جایی دارد؟"

دفتر اصلی سرمایه گذاری ما می گوید ، نقش اوراق بهادار در نمونه کارها شما تغییر نکرده است. در هر صورت ، ممکن است بسیار مهم تر شود. کریس هیزی ، مدیر ارشد سرمایه گذاری ، مریل و بانک خصوصی بانک آمریکا می گوید: "به ویژه در زمان نامشخص اقتصادی ، اوراق قرضه برای سرمایه گذاران بلند مدت که به دنبال تنوع و تعادل دارایی های خطرناک هستند ، دفاع مهمی هستند."و پس از سالها که بازده نزدیک به صفر باقی مانده است ، بازنشستگان و دیگران ممکن است بار دیگر اوراق قرضه را به عنوان منبع جذاب درآمد سرمایه گذاری پایدار و قابل اعتماد بدانند.

دو گزارش اخیر از دفتر ارشد سرمایه گذاری (CIO) ، "چرا درآمد ثابت را در یک محیط افزایش نرخ بهره دارید؟"و "درک و مدیریت درآمد ثابت در یک محیط در حال افزایش" ، جزئیات برخی از روش های اوراق قرضه می تواند به سرمایه گذاران بلند مدت در رسیدن به اهداف خود کمک کند. در اینجا ، Hyzy و Matthew Diczok ، رئیس استراتژی درآمد ثابت در دفتر ارشد سرمایه گذاری برای مریل و بانک خصوصی Bank of America ، به سؤالات کلیدی که بسیاری از سرمایه گذاران اوراق بهادار هم اکنون دارند پاسخ دهید.

"به ویژه در زمان نامشخص اقتصادی ، اوراق قرضه برای سرمایه گذاران بلند مدت که به دنبال تنوع و تعادل دارایی های خطرناک تر هستند ، دفاع مهمی هستند."

- کریس هیزی ، مدیر ارشد سرمایه گذاری ، مریل و بانک خصوصی بانک آمریکا

کاهش قیمت اوراق بهادار برای سبد من چه خطری دارد؟

خریداران به طور طبیعی اوراق جدیدتر را که بازده بالاتری دارند ، ترجیح می دهند - به همین دلیل با افزایش نرخ بهره ، قیمت اوراق قرضه موجود ، به نرخ پایین تر می رسد ، کاهش می یابد. دیچوک می گوید ، کاهش قیمت ها باید بیشتر برای سرمایه گذاران که به امید فروش آنها قبل از بلوغ ، اوراق قرضه خریداری می کنند ، نگران کننده باشد. وی خاطرنشان می کند: "برای کسانی که برای تنوع ، ثبات و درآمد ، نوسانات قیمت ، اوراق قرضه سرمایه گذاری و نگه دارند ، تأثیر کمتری دارند.""شما هنوز هم همان درآمد پایدار را که انتظار داشتید دریافت می کنید ، به همراه بازگشت مدیر در هنگام بالغ شدن اوراق."

و به خاطر داشته باشید که نرخ بهره بالاتر به طور کلی به معنای درآمد بالاتر یا عملکرد ، از اوراق قرضه خریداری شده است. یکی از راه های گرفتن این بازده های بالاتر از طریق نردبان اوراق قرضه ، خرید یک سری اوراق قرضه در سررسید های مختلف است. هنگامی که یک "Rung" اوراق بهادار بالغ می شود ، می توانید در یک مورد جدید که بازده بالقوه بالاتری را پرداخت می کند ، سرمایه گذاری مجدد کنید (با فرض اینکه نرخ ها همچنان افزایش می یابد). دیچوک می گوید ، در حالی که نردبان کردن ممکن است گزینه مناسبی برای سرمایه گذاران که اوراق قرضه انفرادی خریداری می کنند ، کسانی که در صندوق های اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنند ، به طور طبیعی از همان اثر نردبان بهره مند می شوند ، زیرا وجوه به طور مداوم اوراق قرضه جدید را در سررسید های مختلف خریداری می کنند.

چگونه اوراق قرضه می تواند به تنوع سرمایه گذاری های من کمک کند؟

یک تصور غلط رایج این است که وقتی سهام ضعیف عمل می کند ، اوراق قرضه همیشه عملکرد خوبی دارند و برعکس. هیزی می گوید ، این معمولاً - اما نه همیشه - نیست ، و سرمایه گذاران نباید تعجب کنند ، به خصوص در سالهای بی ثبات ، در صورتی که قیمت اوراق قرضه و سهام به طور موقت کاهش می یابد یا در همان زمان افزایش می یابد. وی می افزاید: "ارزش تنوع اوراق قرضه ناشی از رابطه معکوس اتوماتیک با سهام نیست ، بلکه به این دلیل که آنها به طور مستقل عمل می کنند."

این اختلافات به مرور زمان از بین می رود ، و اوراق قرضه به طور تاریخی از طریق کاهش سهام افزایش یافته است. و یک مزیت متنوع سازی کلیدی ارتباط کمتری نسبت به ماهیت دارایی ها ندارد. در حالی که سهام می تواند تمام یا بیشتر ارزش خود را از دست بدهد ، اوراق قرضه (به جز در موارد پیش فرض) وقتی اوراق به بلوغ می رسد ، اصل را به سرمایه گذار باز می گرداند.

"برای اهداف تنوع و کاهش خطر ، تمرکز باید روی اوراق قرضه با کیفیت بالا باشد."

- متیو دیچوک ، رئیس استراتژی درآمد ثابت ، دفتر ارشد سرمایه گذاری ، مریل و بانک خصوصی بانک آمریکا

اکنون چه نوع اوراق قرضه را باید در نظر بگیرم؟

دیچوک می گوید: "برای اهداف تنوع و کاهش خطر ، تمرکز باید روی پیوندهای با کیفیت بالا باشد.""این موارد شامل خزانه داری ایالات متحده ، اوراق بهادار تحت حمایت وام (که توسط دولت فدرال پشتیبانی می شود) ، اوراق قرضه شرکت های درجه یک سرمایه گذاری و اوراق شهرداری درجه سرمایه گذاری است."در حالی که هیچ سرمایه گذاری عاری از ریسک نیست ، این اوراق ممکن است نزدیک شود. وی می افزاید: "احتمال پیش فرض اوراق بهادار با کیفیت بالا بسیار کم است و سرمایه گذاری در یک صندوق بسیار متنوع از اوراق با کیفیت بالا به کاهش این خطر حتی بیشتر کمک می کند."

برای برخی از سرمایه گذاران ، اوراق قرضه شرکت با کیفیت پایین یا اوراق بهادار بازارهای نوظهور ممکن است پتانسیل بازده بالاتر را ارائه دهد. با این حال ، دقیقاً مانند سهام ، این سرمایه گذاری های با ریسک بالاتر است که باید به عنوان یک دسته سرمایه گذاری جداگانه از اوراق قرضه ای که برای تنوع و ثبات به آنها اعتماد دارید ، مشاهده شود.

آیا اوراق قرضه می تواند دوباره به منبع قابل اعتماد درآمد بازنشستگی تبدیل شود؟

در سالهای اخیر ، هنگامی که نرخ بهره بسیار پایین پیروز شد ، بازنشستگان و سایر افراد که به دنبال درآمد سرمایه گذاری هستند ، باید از گزینه های با خطر بالاتر مانند سهام پرداخت سود سهام به دنبال درآمد باشند. دیچوک می گوید ، این در حال تغییر است. وی می افزاید: "در حالی که نرخ بالاتر امروز ممکن است مربوط به مصرف کنندگان و اقتصاد بزرگتر باشد ، آنها بازنشستگان را برای درآمد بهتر و مطمئن تر از آنچه در گذشته دیده ایم ، ارائه می دهند.""ما صندوق های بازنشستگی و برنامه های دیگری را می بینیم که به نمایندگی از بازنشستگان با بهره گیری از نرخ بهره بالاتر سرمایه گذاری می کنند."

اگر در بازنشستگی یا در نزدیکی هستید ، ممکن است بخواهید اوراق قرضه با مدت زمان طولانی تر و نه کوتاه تر نگه دارید ، زیرا آنها به طور معمول نرخ های بالاتری می پردازند."با اوراق قرضه کوتاه مدت ، هر سال بیشتر در برابر تورم از دست می دهید."

آیا اوراق قرضه می تواند از نمونه کارها من در برابر تورم محافظت کند؟

در حالی که بازده بالاتر مطمئناً در زمانی که قیمت مصرف کننده در حال افزایش است استقبال می شود ، "مهم است که از اوراق قرضه زیاد نپرسید."در صورت افزایش قیمت ها ، اوراق قرضه با نرخ ثابت نرخ بهره را افزایش نمی دهند. هیزی می گوید: "سهام ، املاک و مستغلات ، کالاها و دارایی های واقعی ممکن است در برابر افزایش قیمت ها محافظت بهتری داشته باشند."

بنابراین ، وی خاطرنشان می کند ، سرمایه گذاری در مجموعه متنوعی از سهام و دارایی های دیگر نیز مهم است. هیزی می افزاید: "مهمترین نقش درآمد ثابت در یک نمونه کارها ، کمک به کاهش ضرر در رکود بازار است."

با تنظیم منظم به "سری Audiocast به روزرسانی بازار CIO" ، با سرمایه گذاری بینش از Hyzy و دفتر اصلی سرمایه گذاری همراه باشید.

نظرات از تاریخ این ماده 07/13/22 است و در معرض تغییر است.