افزایش قیمت طلا باعث سردرگمی معامله گران و تضعیف اعتماد می شود

نیویورک (رویترز) - در ساعات اولیه بامداد روز پنجشنبه نیویورک، زمانی که معمولاً به ندرت چند صد لات طلا معامله می شود، موجی از سفارشات خرید به ارزش بیش از 2. 3 میلیارد دلار به بازار سرازیر شد.

قیمت‌ها تنها در 10 دقیقه 3 درصد افزایش یافت و آهنگ را برای 12 ساعت معاملات بعدی ایجاد کرد - و بسیاری از معامله‌گران و سرمایه‌گذاران را که در دو هفته گذشته تحت تأثیر یک سری افزایش‌های معاملاتی مشابه ناگهانی و عمدتاً غیرقابل توضیح قرار گرفته‌اند را متحیر کرد.

در حالی که نوسانات ناگهانی قیمت طلا چیز جدیدی نیست، دلایل معمول - شوک در داده های اقتصادی یا تجارت اشتباه "انگشت چاق" - به نظر نمی رسد مناسب باشد. در حالی که دلار آمریکا نیز در روز پنجشنبه سقوط کرده بود، حرکت شمش بسیار شدیدتر بود.

برخی به اسپین آف های معاملات الکترونیکی عمدتاً 24 ساعته امروزی اشاره می کنند که تعداد بسیار کمتری از سازندگان بازار در محل معاملات برای مطابقت با سفارشات و تامین نقدینگی حضور دارند.

نیم دوجین سفارش ماموت قیمت‌ها را افزایش داد و تجارت در معاملات آتی CME. O Comex گروه CME را مختل کرد، بازاری که در حال حاضر نگران جذابیت پناهگاه امن طلا و عملکرد ضعیف آن در طول بن بست بودجه ایالات متحده است.

کریس کانکان، معاون اجرایی معامله‌گر الکترونیکی مستقر در نیویورک Virtu Financial، «آنچه در مورد این حرکت‌ها غیرمعمول است این است که قیمت در سطح جدیدی باقی می‌ماند، به طوری که نشان می‌دهد خریدار یا فروشنده طبیعی است.

"این حرکت به سمت و تعیین یک سطح قیمت جدید است، بنابراین فقط می تواند توسط شخصی انجام شود که مقادیر قابل توجهی را می خرد یا می فروشد و سپس نگه می دارد."

برخلاف کاهش شهاب سنگی در آوریل و ژوئن، زمانی که سرمایه گذاران نهادی به طور انبوه در یک فروش دو روزه خارج شدند، این معاملات به ظاهر پراکنده تنها چند دقیقه طول کشید اما در هر مناسبت حجم و جهت قیمت را تحت تاثیر قرار داد.

رگبارها از اولین روز تعطیلی دولت ایالات متحده آغاز شد، اما به نظر می رسید هیچ ارتباطی با عناوین روزنامه های واشنگتن نداشته باشد. سایر بازارهای مالی عمدتاً از معاملات نامنظم طلا مصون مانده اند.

معامله گران بسیاری از توضیحات احتمالی را ارائه کرده اند، از جمله اینکه ممکن است با فروش یک صندوق مضطرب هدایت شود، اما این حوادث در یک دوره تقریباً سه هفته ای رخ داده است.

برخی دیگر گفتند که ممکن است به دلیل نقدینگی پایین غیرمعمول باشد، زیرا سود باز تنها یک روز قبل از اولین قسمت در 1 اکتبر به پایین‌ترین حد در چهار سال گذشته کاهش یافت. اما معامله‌گران حرفه‌ای Comex باید بدانند که سفارشات خود را در شرایط ضعیف‌تر تعدیل کنند.

چند دلیل تاریک‌تر پیشنهاد شده است: بازی عمدی بازار، چه توسط یک معامله گر سرکش یا یک الگوریتم کامپیوتر محور که به دنبال به حداکثر رساندن تأثیر بازار با غلبه بر سیستم با تعداد زیادی سفارش در میلی ثانیه است.

علت هرچه که باشد، در زمانی که اشکالات معاملات الکترونیکی و خرابی های ناگهانی دیگر بازارهای مالی ایالات متحده را در سال های اخیر متلاطم کرده است، خطر تضعیف اعتماد را تهدید می کند و نگرانی هایی را در مورد تأثیر نامناسب سیستم های معاملاتی الگوریتمی بر قیمت ها افزایش می دهد.

واضح است که هر کسی که قصد فروش دارد به دنبال تاثیرگذاری بالاست. راس نورمن، مدیر اجرایی شارپس پیکسلی، کارگزار شمش مستقر در لندن، با اشاره به کاهش ناگهانی 30 دلاری در 11 اکتبر، گفت: این کسی است که یا در یک موقعیت فروش بزرگ قرار دارد یا به دلایل دیگر می‌خواهد قیمت طلا پایین‌تر باشد.

ساعت 4:00 صبحشروع کنید

چرخش روز پنجشنبه درست بعد از ساعت 4:00 صبح به وقت شرقی (08:00 GMT) آغاز شد، زمانی که تقریباً 18000 لات، معادل 1. 782 میلیون اونس طلا، در یک بازه زمانی 10 دقیقه ای تغییر کردند و قیمت های آتی طلا را 3 درصد افزایش داد و به بالاترین حد خود در یک بازه زمانی 10 دقیقه ای رسید. هفته

آینده دسامبر روز به پایان رسید 2. 7 درصد با 1. 319 دلار در هر اونس.

یک توضیح احتمالی: پوشش کوتاه پس از قانونگذاران ایالات متحده توافق نامه یازدهم را توافق کردند که دولت را بازگشایی کرد و از بحران بدهی برای بزرگترین اقتصاد جهان جلوگیری کرد. دلار آمریکا به تازگی سقوط کرده بود ، همچنین با علت کمی.

این قسمت به دنبال پنج مورد به همان اندازه چشمگیر و کوتاه از خرید سنگین یا فروش بود که قیمت ها را بیش از 10 دلار در عرض چند دقیقه جابجا کرد.

حجم بی نظیر معامله گران را متحیر کرده است.

در 1 اکتبر و 11 اکتبر ، حجم فقط در ده دقیقه از 20،000 قطعه فراتر رفته است ، تقریباً یک دهم از میانگین گردش روزانه بازار در سال جاری.

دو مورد از این حادثه باعث شده است که عملکرد "توقف منطق" به ندرت استفاده شود که به طور خودکار تجارت را متوقف می کند تا از حرکات بیش از حد قیمت جلوگیری کند.

سفارشات آبشار

یکی از پدیده های رایج که ممکن است نوسانات ناگهانی را تشدید کند ، سفارشات توقف آبشار است ، شرایطی که یک حرکت بزرگ باعث می شود سفارشات را متوقف کند که به نوبه خود باعث می شود بازار سفارشات متوقف دیگر را تنظیم کند و به طور نامناسب بازار را جابجا کند.

معامله گران می گویند که این سفارشات متوقف کننده آبشار یک اثر جانبی تجارت الکترونیکی امروز است.

طی چند هفته گذشته ، در بازاری فاقد جریان معمول داده های دولت ایالات متحده که اغلب تجارت روز را تعریف می کنند ، چنین معاملات فنی ممکن است تغییر بیشتری داشته باشد.

فرانک مک گی گفت: "در اصل ، بسیاری از شرکت کنندگان در بازار سفارشات مشابهی را با همان قیمت قرار می دهند ، زیرا همه به همان نمودار نگاه می کنند و توقف های ایجاد شده با یک قیمت خاص."LLC

هنوز مشخص نیست که آیا این معاملات چشمگیر تأثیر طولانی مدت بر قیمت ها خواهد گذاشت ، اما معامله گران هشدار می دهند که می توانند به اعتماد به نفس سرمایه گذاران در دراز مدت آسیب برساند.

مک گی گفت: "این فقط واقعیت تجارت الکترونیکی است."

گزارش های اضافی توسط کلارا دنینا ، جان هاروی در لندن و جوزفین میسون در نیویورک ؛ویرایش توسط جوزفین میسون و اد دیویس